业绩利好密集来袭！资金对业绩主线的关注度持续提升

　　A股业绩利好密集来袭！　　10月26日晚间，多家上市公司密集披露了三季报，其中，药明康德三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长53.27%，正海磁材三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长189.72%。　　随着A股上市公司进入三季报密集披露期，市场资金对业绩主线的关注度持续提升。Wind数据统计显示，截至券商中国记者发稿，超过1300家A股上市公司发布了2025年三季度业绩报告，其中有100家上市公司前三季度净利润同比增速超100%（剔除扭亏为盈）。　　有券商机构分析称，三季度A股盈利

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国泰海通策略：四中全会解读与“转型牛”纵深

　　报告导读：“十五五”是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，中国经济增长更重视科技和消费，中国股市“转型牛”有望进一步纵深，AH股指还有新高。　　明确新的战略重点，中国式现代化迈出新的坚实步伐。10月23日，《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》发布。此次公报不仅直面中国经济所面临的内部需求不足和外部环境的不确定性等关键问题，同时更为重要的是明确了强目标导向型的政策思路。公报指出，“十五五”是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具

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十大券商策略：“十五五”主线布局开启 市场有望持续强势表现

　　中信证券：市场趋于平静，布局新的线索　　三个特征显示风格切换实际上已经基本结束，而不是开始，市场重新回到业绩驱动的结构市。首先，在过去两周，活跃资金基本已经迅速完成持仓调整。其次，市场对贸易争端的理解也迅速从TACO交易经验的复制转向认真对待。此外，低波红利相关行业在不到三周的时间内修复了过去3个月的负超额。中美谈判有阶段性的结果，三季报也披露结束，往后看还是积极寻找明年可能有持续利润高增的方向。　　两条新的线索正在显现，一是产业链安全，在全球越来越多非商业手段干扰下，中国份额优势明显且海外竞争性产能

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中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商

　　当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。　　何立峰表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，双方合则

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AI赋能+迭代升级 电子信息制造业稳增长进行时

资料来源：国家统计局　　电子信息制造业是现代化产业体系的核心之一，是发展新质生产力的关键领域，也是推进新型工业化的重要引擎。　　今年1—8月，我国电子信息制造业生产快速增长，行业整体发展态势良好。1—8月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.8%。其中8月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.9%。　　近期，工信部和国家市场监督管理总局联合发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》（下称《行动方案》），我国电子信息制造业迎来了新发展机遇。证券时报记者了解到，多家上市公司积极响应政

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