家电企业蜂拥入局AI 全屋智能距离“一屏控”还有多远

　　最近，家电行业“一哥”美的集团提出，未来3年研发投入超过600亿元，聚焦人工智能（AI）与具身智能，并发布了全屋智能战略，宣示其“AllinAI”的姿态。　　不仅仅是美的集团，入局AI已经成为当今家电行业的必选题，全屋智能更是被视为行业未来发展的新形态。　　全屋智能并不算是一个全新的概念，早在多年前已经被提出，但一直没有大规模地进入千家万户，这也反映出当前的全屋智能还存在不少堵点。这些问题能否得到解决，也高度关乎全屋智能未来能否顺利落地发展。　　蜂拥入局：无AI不家电　　从行业动态来看，“AI”已成为

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“滞胀交易”催生市场新主线 基金调仓换股应对高波动

　　受中东地缘冲突升级与海外央行鹰派立场影响，市场避险情绪与紧缩预期交织，全球资本市场风声鹤唳。　　近期，国际油价持续飙升，而传统避险资产黄金与全球风险资产却同步走弱，上证指数失守4000点关口。多家公募基金认为，当前市场正因为流动性收紧转向“滞胀交易”，高企的能源价格与趋紧的宏观流动性成为主导资产定价的核心矛盾，在投资策略上，应控制仓位并降低对指数的依赖，重视能源安全和避险，一场围绕新主线的调仓换股已然展开。　　“一油升而万物落”　　近期，全球市场见证了一场“一油升而万物落”的行情，一边是霍尔木兹海峡硝

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部分机构“口味”有变 关注创新药、内需等板块

　　积极挖掘新方向，近期成为部分机构投资者的共识。对于热门的油气和AI两大主题，机构已有一些“审美疲劳”。　　受访机构表示，获得政策支持、兼具估值与成长性的创新药已到“击球区”。同时，内需消费方面已出现不少结构性机会，如农业、快递等。“左侧布局一些有潜力的细分方向，不但能够平抑组合波动，还能等待主线进一步明朗后择机进入。”沪上一家中大型基金公司绩优基金经理表示。　　创新药逆势走强机构集中关注　　当前，中东局势升温不仅推升了油价，也扭转了市场原先单一的“科技信仰”。部分基金经理选择参与短期通胀交易，部分基金

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QFII最新持仓数据出炉 中东资金如何行动？欧美动向也出炉

　　随着上市公司2025年年报陆续披露，QFII等外资机构在A股的最新持仓路径也逐步清晰。　　截至3月22日，目前共有41家上市公司出现在QFII重仓股名单中，对应77条持仓记录，涉及16家外资机构。从披露结果来看，本轮QFII持仓不少外资是在年报披露窗口首次进入上市公司前十大流通股东名单，部分主权财富基金、国际投行和大型资管机构仍在对原有仓位做结构性调整，加仓、减仓与新进并行。　　从机构分布看，瑞士联合银行集团、巴克莱银行、摩根士丹利、高盛系、摩根大通等仍是活跃度较高的几类资金。其中，阿布达比投资局、科

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十大券商策略：A股下行空间相对有限 决断看4月！聚焦景气确定性

　　中信证券：决断要看4月　　伊朗冲突的走向与市场影响存在巨大预期分化，不同判断的背后，有三个核心问题目前无法验证，难有答案：一是冲突烈度下降后，通航能够恢复到什么程度；二是美联储是更看重表征通胀指标还是更关心实际的就业情况；三是中国到底是面临成本冲击还是供应链转单的机会。这些问题可能只有到了4月才能逐步明朗。面对巨大的不确定性，市场短期有一些减仓行为，前期涨得多的品种近期跌得较多。　　但整体来看，大部分业绩驱动和叙事驱动的行情线索，年初至今收益率基本又回到同一起跑线，前3个月可以认为是春季躁动与降温过程

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