解码公募基金2025年四季报：主动权益基金重仓电子、医药生物等行业

　　作为以追求超额收益为主要目标的基金品类，主动权益基金的相关动向备受市场关注。随着公募基金2025年四季报披露完毕，主动权益基金的规模、收益、重仓行业等最新情况一一揭晓。　　整体来看，2025年第四季度，主动权益基金维持较高的股票仓位运作，价值风格的主动权益基金表现更优。持仓A股方面，电子、医药生物和电力设备为主动权益基金前三大重仓行业，中际旭创、新易盛、宁德时代为其前三大重仓个股。　　价值风格表现更优　　天相投顾统计数据显示，截至2025年末，主动权益基金（积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合

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证券日报刊文：拒绝题材炒作 筑牢资本市场理性根基

　　1月23日晚间，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发布公告表示，近期“锋龙股份”股价出现严重异常波动，部分投资者在交易该股票过程中存在扰乱股票交易正常秩序的异常交易行为，深交所已依规对相关投资者采取暂停交易等自律监管措施。　　此次锋龙股份股价异动是资本市场中典型的题材炒作现象。近年来，人形机器人产业凭借政策扶持与市场需求的双重利好，赛道热度持续攀升，而港股“人形机器人第一股”优必选拟入主锋龙股份的消息，恰好为资金炒作提供了素材，成为股价异动的直接导火索。　　尽管锋龙股份已明确披露，优必选在未来36个

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外资公募坚定看多A股 布局科技赛道

　　随着2025年公募基金四季报披露收官，贝莱德基金、富达基金、路博迈基金、安联基金、施罗德基金、联博基金等外商独资公募机构的布局与市场观点逐渐浮出水面。　　Wind资讯数据显示，外资公募旗下多只产品2025年净值涨幅超50%，亮眼业绩背后是对中国科技赛道的深度布局——中际旭创、寒武纪、新易盛等科技龙头相继成为重仓股。展望2026年，外资公募机构普遍维持高仓位策略，坚定看好A股配置价值，认为优质科技资产将引领新质生产力驱动下的价值重估。　　多产品全年净值涨超50%　　2025年以来，外资公募机构旗下多只聚

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十大券商策略：春季行情仍在途 注意总体赚钱效应已逼近高位

　　中信证券：寻找“强承接”　　上周宽基ETF的赎回规模继续放大，目前仍然未见放缓迹象。宽基ETF集中大额赎回之下，不同行业和个股承接力相差很大，机构低配的行业和个股受影响明显更大。市场信心持续恢复过程中，只要在相对低位、能讲出逻辑且不在宽基权重的行业预计都可能将修复，其中消费链的增配时点就是当下到两会前后，以预期交易为主，地产链亦可能在此阶段发生明显修复，对国内新开工脱敏的建材板块实际上已经启动。　　在“资源+传统制造定价权重估”的基本思路下，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建的基础组合，仍然是在“人

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黄金结构性存款走红 部分银行产品额度紧张

　　开年至今，国际现货黄金价格涨幅已超过14%。受金价持续走强影响，黄金结构性存款以其兼具保本属性和收益弹性的特点，吸引了投资者的目光。　　在低利率环境下，多家银行密集推出相关产品，部分银行一度额度紧张，甚至售罄。上海证券报记者了解到，这种“存款+衍生品”的组合结构通过挂钩金价波动实现收益弹性，但业内人士提醒，看似稳健的产品背后暗藏认知误区，“最高收益率”触发条件往往较为严苛，投资者实际获得的多为中间档或保底收益。　　黄金结构性存款成“抢手货”　　随着利率持续下行，存款流向问题日益成为市场关注的焦点。20

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